程志强:2014年上半年经济结构调解初现功能--财
更新时间:2018-11-24

制造业的空心化倾向也将可能成为妨害经济增长的一个因素。我国企业融资成本居高不下,即使我国当前M2供给量始终增加,如下图所示,图中红线表现M2的增长率,每月都保持在同比增长15%,但是利率也在始终上涨,而我国制造业空心化的气象又十分重大,而从库存较多、产能过剩、投资减少的现状看,制造业有可能在未来无法承担如斯高昂的融资本钱,无法支撑全体金融体系的运行,由此可能进入恶性循环,造成经济的增长速率的进一步放缓。

总的来看,我国上半年经济运行诚然整体上看似平稳,但仍然面临着一定的挑战跟危险,需要咱们连续加大经济结构调解力度,尤其是需要处理好虚拟经济和实体经济的关联,解决好产能过剩导致的投资须要不足,以及收入增长和收入调配问题导致的破费需要不足问题。

从已公布的上半年数据分析,2014年上半年我国经济整体主要出现出以下多少个特色:

2014年作为全面深入改革元年,也是压力宏大的一年,今年整体经济运行的状态将直接影响到未来我国改革的后果,如何处置好短期刺激与长期改革红利之间的权衡关系,也是摆在我国政府面前的难题,更是将来改革的方向与动力。 (作者系北京大学光华管理学院博士后联合会主席、北京大学光华治理学院兼职教养、中国博士后科学基金会理事)

中国的出口依然处于难关,虽然六月份出口额同比增长6.4%,但是整体上半年前六个月中国出口10619亿美元,同比增长0.9%,较2013年上半年回落9.5个百分点;在进口方面,我国上半年增长1.5%,同比回落5.2个百分点,商业顺差3420亿美元。若从每月进出口总值同比增长与累计增长数值来看(如下图所示),进出口总额出现了一定的稳定,虽然去年实际有效汇率的增值对进出口的滞后影响到今年才有所浮现,但是不可否认国外环境的变更影响了我国进出口贸易,以至国内企业经济压力剧增。

(1)2014年上半年经济结构调整初现功能,但与风险并存

(2) 物价上涨压力较小,出现平和回升态势

其次是混淆所有制经济模式的试行。我国正处于双重转型时期,即从农业社会向工业社会转型、从计划经济体制向市场经济体制转型。传统的农业社会向古代工业社会转型的基础是产业升级和产业结构优化,国有企业有任务、有义务在不同发展阶段的产业结构调整中发挥带头作用。混合所有制可以实现国有资本在不同产业间有进有退,优化配置,起到增进产业结构优化的作用:在波及国度保险、提供重要公共产品和服务行业以及支柱性的原材料、高新技能产业等关键性范围,通过混合经济的方式来以更少的国有资本获取更大的行业主导力,在竞争性领域或者要害性范畴的竞争性环节中,则通过混杂所有制的方式引入民营资本来实现国有资本的有序退出。在由传统盘算经济体制向市场经济体制转变的制度转型中,考虑到国有企业发展过程中存在的问题,在确保国有资产保值、增值的前提下,通过混合所有制的方式倒逼国有企业建立健全的古代企业轨制,完美公司管理结构,成为真正具备活力的市场主体,为市场在资源配置中可以起到决策性作用供给必须的介入主体基础。

2014年是全面深刻改革的开局之年,核心提出了“稳中有为”的整体思路。这就象征着中国决定高层欲望协调“稳增长、调结构、惠民生”三者之间关系,在保障一定经济增长率的基础上,缓解甚至根本上解决深品位社会抵牾。同样今年也会是改革充满看点的一年,而就全年经济猜想而言,表现出以下多少个特点:

处所债务可能会引发整体经济杠杆率较高,造成银行流动性缓和,可能拉低经济增长速度。地方大量资金积淀于地方政府与房地产企业,造成金融杠杆率居高不下,而随着经济增速放缓以及利润下降,也使得一部分企业必须依靠新贷款来维系自身资金链的稳固,而贸易银举动坚持本身利益防止不良贷款的呈现,也将上调利率与进步贷款审核尺度,这直接造成了市场资金的短期,可能进一步拉低经济增加速度。

上半年金融机构贷款余额增长则较快,六月末累计已达77.63万亿元,上半年新增贷款5.74万亿元,同比增长超过上半年GDP增速,但从我国资金流向来看,虚构经济未能起到带动实体经济发展的作用,存在虚拟经济与实体经济脱离景象。

最后对于市场经济建设而言,最重要的是构建广阔等同的市场平台,激发经济内生力量。政府应当通过顶层设计调动民间踊跃性,让更多的民众参加到改革中、参与到调配中、加入到经济发展中。对于广大乡村地区,特别是经济欠发达地域,制度翻新的关键在于土地确权与城市房产“三权三证”的颁发,如此才华确保农民可能真正在土地市场中获得议价权,享受到改革所带来的红利,保障民生,释放消费潜力。对政府而言,应该踊跃改变政府职能,成为市场有效的政府,实现从“非可即禁”向“非禁即可”的理念转变,做政府应做的事,服务于社会,将工作重点放在增加社会保障、完善基础设施建设、健全投资机制等方面。

上半年国内生产总值26.9万亿,同比增长7.4%,虽然略低于7.5%的市场预期,但是第三产业增长率有所晋升,高于其余两大产业增长率,说明我国在宏观层面开始的产业结构调整已取得初步效果。同时上半年固定资产投资21.3万亿,同比名义增长17.3%,其中国有控股投资65667亿元增长14.8%,民间投资138607亿元,增长20.1%,与去年同期比拟出现高位放缓趋势,下图表现国有、中心、地方固定资产投资和民间固定资产投资,可以明显看出二者虽然累计增长率仍旧较高,但是已经有放缓甚至减少的趋势。而从统计局颁布的数据看,中西部中举三产业固定资产投资远高于东部中举一二产业,也显示出我国区域间及产业间经济格式已经开始产生变化,逐步开始趋于平衡。而跟着我国固定资产投资转向,第三产业及中西部地区将发现大量就业岗位,进一步增长居民收入、吸纳更多农村残余劳动力就业,提升消费水平,加快我国城镇化进程,进而逐步减缓我国二元经济体制的突出抵触,民生保障扎实有力。

(2)进出口商业低迷

2014年上半年中国经济虽然涌现一定稳定,但是整体运行安稳,保持了稳中求进的总基调,经济构造调整初现功效,改造活气增强,但房地产市场存在必定危险。

2014年我国在就业问题方面仍将面临着巨大的压力,结构性失业短期内解决乏力。虽然由于我国就业容量较大的服务业发展较快,将会供应一大批新的就业岗位,但是短期内服务业的发展无奈完全消化之前遗留的就业缺口,而且大学生就业艰难跟多余行业企业职工下岗等结构性失业问题在经济转型的背景下,短期内无奈得到有效地解决,所以,我个人认为今年的就业压力与往年比较只会加剧而不会出现削弱的趋势。

2014年公民经济的整体状况应该相对平稳。从经济增长速度来看,虽然经济运行面临实体经济经营困难以及经济结构转型的关口,承受着一定的下行压力,但是基础设施投资与库存回补因素将会在一定程度上缓解压力,同时城镇化以及棚户区改革与政府微刺激政策的作用将在一定程度上弥补产能过剩后的需求真空。预计在政府经济微刺激的情况下,预计2014年下半年经济局势应该优于上半年,全年经济增长率应该在7.5-7.6%之间。

所以,在此压力之下我国各方面的改革措施值得等候。2014年的改革也将直接影响着中国经济未来经济走向,影响中国是否能够实现“稳增长、调结构、惠民生”的目标。

当然咱们也必需看到外部条件在一直的变好,欧洲最艰苦的时代已经从前,但是还不能说已经走上了良好复苏的道路。日本在安倍经济学的引导下,做了一些重大调剂,固然不能保障日本经济长时间的增长,然而较从前长达20年的结束阶段已经有了很好的改观。再看看美国的情形,美国的非农失业率5月保持在6.3%左右,而且个人花费开销增幅经修正后为1%,从趋势上看,美国已经开端逐渐复苏。

(3) 2014年就业压力仍然巨大,短期内解决乏力

2014年整体经济存在较大的下行压力,发电量与铁路货运量都浮现下跌,但金融机构等虚拟经济表示异样活泼。

值得留心的是,在寰球经济从金融危机复苏的过程中,发达经济体与新兴市场的关系逐步发生变化。美国等发达国家经济复苏对新兴经济体发展的意思减弱。对出口占国民经济比例较高的东亚地区而言,增加能源正在改变,尤其对中国来说这种变革更为明显。

从2012年开始,中国经济告别了10年的高速增长区间,增长率开始放缓,逐步进入一个绝对高速的增长期。针对中国经济所面临的这种长期转变,中国的决议层已经积极做好了筹谋,不仅可能接受经济适度放缓,而且以“预调、微调”的方法有意识地调控了增长速度。习近平主席在谈及经济发展速度时曾表示,“速度再快一点,非不能也,而不为也。”

(1) 全年整体经济增长整体平稳,但具备一定下行压力

二、2014年中国经济展望

一、2014年上半年经济形式回忆

虽然固定投资倾向的转变表明我国经济结构调整初现端倪,但是上半年房地产市场浮现出了调整行情,一些地区出现了“以价换量”的促销行动,而三四线城市更是出现了因为商品房需求不足而导致房价下跌的情况,同时通过下图的趋势相比也可以说明房地产市场隐现调整风险。一旦该房地产市场出现深度调整,将会直接引发金融动荡,影响经济发展。

(2) 制作业空心化偏向严格

全国发电总量以及铁路货运量是“克强指数”的两个重要指标,能直接反应出我国实体经济的活跃程度,同时数据的虚报程度较低,可信度较高。2014年上半年我国发电量达24342亿千瓦时,与去年同期相比增长4.4%,增长速度低于上半年GDP7.4%的增长。上半年全国铁路运输业产值2045亿元,同比增长14.2%,与去年同期相比增长率回落8个百分点。从上述两个数据来看我国当前实体经济增长乏力,在去除物价因素的情况下,制造业确实存在消退的可能。

就我国物价而言,总体应显现出温和回升的态势。从产业消费品价钱看,预计今年国际大批商品价格运行平稳,我国输入性通货膨胀压力较小,同时在海内工业工业供大于求的格局短期不转变的基本上,工业价格基础稳定。当然服务价格会因为劳能源价格上涨而出现回升趋势,而在食品价格方面,粮价因为粮食的再次增产将会保持牢固,但是肉类和蔬菜有一定的上扬趋势,预计居民消费价格将会有小幅上涨。

(1) 地方债权问题

虽然2014年整体经济局势在政府微刺激的运作下可能会表示的相对平稳,然而仍旧有一些问题需要得到留神:

首先是金融系统改革。当前央行正处于两难田地,一方面渴望通过缩紧银根推动商业银行改革,清理旧账、坏账,但另一方面受到来自经济增长的压力,又不得不适当增添流动性,以促进经济发展。为彻底解决这一难堪局面,央行需加快金融体系改革,放宽地方区域性银行的准入标准,同时提高银行监管力度,从数量与品德上强盛商业银行群体力量,服务好地区中小微企业,以缓解地方融资弛缓局势,当然央行也可为商业银行松绑,探索资产证券化发展模式,增长贸易银行资本,以提升债券市场的作用。

(3)2014年经济整体下行压力较大,虚构经济相对活跃